Поиск
Главная Комментарии Аналитика Новости Online Итоги недели Спецпроекты О проекте Контакты
ГОЛОСОВАНИЕ • Все
Вы поддерживаете идею введения уголовной ответственности за кражу электроэнергии?
Нет 75%
Да 25%
Всего голосов: 36
Голосование проводилось
с 3 по 10 апреля
 
 
АКТУАЛЬНЫЕ СЮЖЕТЫ:
 
AGRI, Alstom, BP, E.ON, ENEL, Exxon, Fortum, General Electric, M&A, Nabucco, online, RWE, Siemens, TAP, Uranium One, Westinghouse, Австралия, Адлерская ТЭС, Азиатско-тихоокеанский регион, Азия и Ближний Восток, акции, Армянская АЭС, Африка, АЭС Аккую, АЭС Белене, АЭС Бушер, АЭС Козлодуй, АЭС Куданкулам, АЭС Пакш, АЭС Темелин, Баксанская ГЭС, Балаковская АЭС, Балтийская АЭС, Бангладеш, Барак Обама, Белорусская АЭС, Белоярская АЭС, бензин, биотопливо, Ближний Восток, Блокада Донбасса, Богучанская ГЭС, Болгария, Бургас-Александруполис, ВВЭР, Венесуэла, ветряные электростанции, Висагинская АЭС, ВОУ-НОУ, ВСТО, Вьетнам, ВЭБ, газ, газомоторное топливо, Газпром, Газпром нефть, Государственная Дума РФ, Гоцатлинская ГЭС, ГОЭЛРО, Джубгинская ТЭС, Евро-5, Железногорская ТЭЦ, Игналинская АЭС, Израиль, Индия, инновации, ИНТЕР РАО ЕЭС, Иран, итоги 2010 года, итоги 2011 года, итоги 2012 года, итоги 2013 года, итоги 2014 года, итоги 2015 года, итоги 2016 года, ИТЭР, Казатомпром, Казахстан, Калининская АЭС, Китай, Кольская АЭС, Корея, Крым, Курская АЭС, КЭС-Холдинг, Латвия, Латинская Америка, ЛАЭС, ЛАЭС-2, Литва, ЛУКОЙЛ, МАГАТЭ, Малайзия, малые гидроэлектростанции, Медведев, медицина, Мексика, мероприятия, мини-ТЭС, Минэнерго, МРСК, Муслюмово, МЦОУ, МЭА, налогообложение, Намибия, Нафтогаз, НАЭК Энергоатом, нефть, Нижегородская АЭС, НОВАТЭК, Нововоронежская АЭС, ООН, ОПЕК, опрос, освоение Арктики, отопительный сезон, ОЯТ, паводок, ПАТЭС, Польша, правительство РФ, природные аномалии, прогнозы, происшествия, Путин, РАО, регионы России, Ренова, Росатом и дочерние организации, Роскосмос, Роснано, Роснефтегаз, Роснефть, Российские сети, Ростехнадзор, Ростехнологии, Ростовская АЭС, РусГидро, Саммит АТЭС, санкции, Саяно-Шушенская ГЭС, свинец, Северная Корея, Северный поток, Сербия, Сила Сибири, Сколково, сланцевая нефть, сланцевый газ, Смоленская АЭС, СНГ, Совет Федерации, солнечные батареи, соцнормы энергопотребления, СПГ, страны Евросоюза, строительство, судебные тяжбы, США, тарифообразование, теплоснабжение, ТНК-BP, Трамп, Транснефть, Турбоатом, Турецкий поток, Турция, ТЭК, ТЭЦ, Тяньваньская АЭС, уголь, уран, утилизация, ФАС, Финляндия, ФСК ЕЭС, Хмельницкая АЭС, Чебоксарская ГЭС, Чернобыльская АЭС, Штокмановское месторождение, Эвенкийская ГЭС, экология, экономический кризис, Энергоатом, энергопотребление, энергосбережение, энергоснабжение, энергоэффективность, Южный поток, ЮКОС, Япония
 
ТЭК: • Все
 
 
ГЛАВНАЯ » НОВОСТЬ
04 апреля 2012, 12:25

СЕЧИН ПОСТАВИЛ ПОД УГРОЗУ СРЫВА ИНВЕСТПРОГРАММУ "РУСГИДРО"

Сечин поставил под угрозу срыва инвестпрограмму

Одна из крупнейших сделок в российской энергетике (продажа Внешэконобанку казначейских акций "РусГидро" на 63,1 млрд. рублей) отложена на неопределенный срок по решению вице-премьера Игоря Сечина, пишет КоммерсантЪ.

Наблюдательный совет Внешэкономбанка (ВЭБ) не стал рассматривать сделку по покупке госкорпорацией 11,02% казначейских акций "РусГидро". Источники, близкие к ВЭБу и "РусГидро", уверяют, что сделка может вообще сорваться — она отложена на неопределенный срок.

Согласиться купить акции "РусГидро" почти в 1,5 раза дороже рыночной цены ВЭБу пришлось под давлением правительства. Премьер Владимир Путин на правительственной комиссии по энергетике 19 декабря 2011 года заявил, что нужно "проработать вопрос о применении источников финансирования для того, чтобы было можно докапитализировать "РусГидро" с целью обеспечения реализации инвестпрограммы". По сути, так государство компенсировало энергокомпании снижение цен для потребителей в 2012 году на 12,5%, вызванное отменой целевой инвестиционной составляющей (ЦИС, на 2011 год она составляла 12,9 млрд. рублей).

Форму поддержки разработало само "РусГидро", предложив ВЭБу приобрести 11,02% своих казначейских акций по цене 1,65 руб. за бумагу (на 44,7% дороже декабрьской рыночной цены). Базовые параметры сделки были согласованы в январе. Для предотвращения убытков ВЭБа условия покупки предусматривали, что госкорпорация получит дополнительно до 6,3% акций "РусГидро", если их цена через три года будет ниже 1,65 руб. за штуку плюс норма доходности, которую должен был определить ВЭБ.

В марте ВЭБ, которого не устраивали условия сделки, определил норму доходности 10%. Это означало, что "РусГидро" придется допоставить госкорпорации акции сверх 11,02%, если они за три года не подорожают вдвое. При этом ограничение по размеру допоставки было снято. В результате ВЭБ мог получить более 20% акций "РусГидро". В такой конфигурации сделку предполагалось вынести на рассмотрение наблюдательного совета ВЭБа 2 апреля. В апреле же должен был пройти и первый транш, предполагавший покупку госкорпорацией 3,85% акций "РусГидро" за 22 млрд. рублей.

По данным издания, решение отложить сделку на неопределенный срок в конце марта принял лично вице-премьер Игорь Сечин, который ее курировал. Причин своего решения чиновник не пояснил.

Источник, близкий к "РусГидро", говорит, что компания "делает паузу по подписанию сделки с ВЭБом, рассматривая ее как резервную и оставляя за собой право поиска альтернативных вариантов привлечения финансирования на условиях не хуже тех, что выдвигает госкорпорация". При этом запрета на сделку не было и компания в случае необходимости может к ней вернуться на согласованных условиях или проработать "более благоприятные". В ВЭБе сообщили, что "сделка по покупке акций "РусГидро" требует более детальной проработки и стороны продолжают переговоры". Источник, знакомый с позицией менеджмента ВЭБа, сомневается, что сделка будет реализована.

БАНКИРЫ СОМНЕВАЮТСЯ, ЧТО "РУСГИДРО" УДАСТСЯ НАЙТИ ПОЛНОЦЕННУЮ ЗАМЕНУ ФИНАНСИРОВАНИЮ ВЭБА НА РЫНКЕ

В "РусГидро" поясняют, что значительное пространство для маневра для компании даже при отсутствии финансирования со стороны ВЭБа создает отказ от проектов строительства станций, окупаемость которых не гарантирована: "Исключение из инвестпрограммы "РусГидро" двух крупнейших проектов нового строительства — Ленинградской ГАЭС (1,56 ГВт) и Канкунской ГЭС (1,2 ГВт) — создало существенный потенциал для дальнейшей оптимизации источников финансирования".

Об отказе от реализации этих проектов без гарантии прямого госфинансирования стало известно в марте, совокупный долгосрочный эффект от отказа — 300 млрд руб., но сколько из них приходится на ближайшие 3 года, в компании не уточняют.

Инвестпрограмма "РусГидро" на 2012-2014 годы в объеме 227 млрд руб. была направлена на согласование правительства в январе, ЛГАЭС и КГЭС из нее исключили позже. Пока инвестпрограмма не согласована, говорят в "РусГидро". Для поддержания инвестиций на должном уровне в краткосрочной перспективе, добавляют в компании, она располагает кредитной линией Сбербанка в объеме 40 млрд. рублей.

Банкиры сомневаются, что "РусГидро" удастся найти полноценную замену финансированию ВЭБа на рынке. Учитывая ситуацию с рублевой ликвидностью, отвлечь такую сумму не в состоянии, пожалуй, ни один российский банк, кроме Сбербанка, к тому же, учитывая объем кредита, есть большой риск нарушить норматив риска на одного заемщика (Н6), что чревато санкциями со стороны ЦБ. Капитал банка должен быть свыше 250 млрд. рублей., а таких частных игроков нет. Необходимую сумму можно было бы привлечь в виде синдиката от нескольких банков, но ставка, скорее всего, была бы выше 11%.

В тоже время отраслевые аналитики полагают, что "РусГидро" справится. С учетом уже проведенной оптимизации проектов компания способна профинансировать текущую инвестпрограмму и без сделки с ВЭБом, даже в условиях отмены ЦИС — за счет операционного денежного потока и кредитных ресурсов. Что касается среднесрочной перспективы, не исключено, что вместо ВЭБа "РусГидро" сможет привлечь другого инвестора, например частного. Или же получит дополнительный аргумент в пользу еще большей оптимизации CAPEX". В общем, говорит аналитик, серьезных негативных последствий не предвидится.



ПОПУЛЯРНОЕ
 
ТОП НЕДЕЛИ
 
ИТОГИ НЕДЕЛИ: • Все
 
СПЕЦПРОЕКТЫ: • Все
 
Фонд национальной энергетической безопасности Энергострана Финам.Инфо Страна "Росатом" Инвесткафе LiveBiz Журнал "Биржевой лидер"
Вестник АТОМПРОМа Корпоративный энергетический университет Pro-Gas Евро Петролеум Консалтантс NewsBalt
Главная Комментарии Аналитика Новости Блоги Итоги недели Партнеры О проекте Контакты
При использовании информации ссылка на Центр энергетической экспертизы обязательна.
Отправить свой комментарий в редакцию
© 2010-2012 Центр энергетической экспертизы
Свидетельство о регистрации ИА №ФС77-49820 от 11 мая 2012 г.
Настоящий ресурс может содержать материалы 18+
Позиции экспертов могут не совпадать с позицией редакции