Поиск
Главная Комментарии Аналитика Новости Online Итоги недели Спецпроекты О проекте Контакты
ГОЛОСОВАНИЕ • Все
Вы поддерживаете идею введения уголовной ответственности за кражу электроэнергии?
Нет 75%
Да 25%
Всего голосов: 36
Голосование проводилось
с 3 по 10 апреля
 
 
АКТУАЛЬНЫЕ СЮЖЕТЫ:
 
AGRI, Alstom, BP, E.ON, ENEL, Exxon, Fortum, General Electric, M&A, Nabucco, online, RWE, Siemens, TAP, Uranium One, Westinghouse, Австралия, Адлерская ТЭС, Азиатско-тихоокеанский регион, Азия и Ближний Восток, акции, Армянская АЭС, Африка, АЭС Аккую, АЭС Белене, АЭС Бушер, АЭС Козлодуй, АЭС Куданкулам, АЭС Пакш, АЭС Темелин, Баксанская ГЭС, Балаковская АЭС, Балтийская АЭС, Бангладеш, Барак Обама, Белорусская АЭС, Белоярская АЭС, бензин, биотопливо, Ближний Восток, Блокада Донбасса, Богучанская ГЭС, Болгария, Бургас-Александруполис, ВВЭР, Венесуэла, ветряные электростанции, Висагинская АЭС, ВОУ-НОУ, ВСТО, Вьетнам, ВЭБ, газ, газомоторное топливо, Газпром, Газпром нефть, Государственная Дума РФ, Гоцатлинская ГЭС, ГОЭЛРО, Джубгинская ТЭС, Евро-5, Железногорская ТЭЦ, Игналинская АЭС, Израиль, Индия, инновации, ИНТЕР РАО ЕЭС, Иран, итоги 2010 года, итоги 2011 года, итоги 2012 года, итоги 2013 года, итоги 2014 года, итоги 2015 года, итоги 2016 года, ИТЭР, Казатомпром, Казахстан, Калининская АЭС, Китай, Кольская АЭС, Корея, Крым, Курская АЭС, КЭС-Холдинг, Латвия, Латинская Америка, ЛАЭС, ЛАЭС-2, Литва, ЛУКОЙЛ, МАГАТЭ, Малайзия, малые гидроэлектростанции, Медведев, медицина, Мексика, мероприятия, мини-ТЭС, Минэнерго, МРСК, Муслюмово, МЦОУ, МЭА, налогообложение, Намибия, Нафтогаз, НАЭК Энергоатом, нефть, Нижегородская АЭС, НОВАТЭК, Нововоронежская АЭС, ООН, ОПЕК, опрос, освоение Арктики, отопительный сезон, ОЯТ, паводок, ПАТЭС, Польша, правительство РФ, природные аномалии, прогнозы, происшествия, Путин, РАО, регионы России, Ренова, Росатом и дочерние организации, Роскосмос, Роснано, Роснефтегаз, Роснефть, Российские сети, Ростехнадзор, Ростехнологии, Ростовская АЭС, РусГидро, Саммит АТЭС, санкции, Саяно-Шушенская ГЭС, свинец, Северная Корея, Северный поток, Сербия, Сила Сибири, Сколково, сланцевая нефть, сланцевый газ, Смоленская АЭС, СНГ, Совет Федерации, солнечные батареи, соцнормы энергопотребления, СПГ, страны Евросоюза, строительство, судебные тяжбы, США, тарифообразование, теплоснабжение, ТНК-BP, Трамп, Транснефть, Турбоатом, Турецкий поток, Турция, ТЭК, ТЭЦ, Тяньваньская АЭС, уголь, уран, утилизация, ФАС, Финляндия, ФСК ЕЭС, Хмельницкая АЭС, Чебоксарская ГЭС, Чернобыльская АЭС, Штокмановское месторождение, Эвенкийская ГЭС, экология, экономический кризис, Энергоатом, энергопотребление, энергосбережение, энергоснабжение, энергоэффективность, Южный поток, ЮКОС, Япония
 
ТЭК: • Все
 
 
ГЛАВНАЯ » КОММЕНТАРИЙ
11 марта 2016, 15:11

В ВОПРОСАХ НЕФТЯНЫХ БАЛАНСОВ ХОТЕЛОСЬ БЫ НАЙТИ САМЫЕ НАДЕЖНЫЕ ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

В вопросах нефтяных балансов хотелось бы найти самые надежные источники информации
Николай Подлевских,
начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»

В 2009 году два анонимных сотрудника МЭА в интервью британской The Guardian признали: агентство сознательно занижало прогнозы по потреблению нефти. И делалось это под нажимом США, чтобы не вызвать панику на рынке и удержать цены на приемлемом уровне. Недавно появилась информация, что МЭА может снова манипулировать информацией по объемам «лишней» нефти. Джон Кемп из Reuters проанализировал данные и пришел к выводу, что данное агентство слишком сильно завышает объем избыточных поставок, при этом не объясняя, откуда взялись и куда пропали лишние баррели.

Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ОАО ИК "Церих Кэпитал Менеджмент":

Добросовестные искатели истины издревле пользуются заслуженным уважением и авторитетом. О принципах таких искателей, по-настоящему преданных истине «Платон мне дорог, но истина дороже», потомки с благоговением вспоминают столетиями. Однако чаще бывает, что искатели истины и сами не прочь обменять ее крупицы на звонкую монету. Вот с этого и начинается подмешивание плевел к зернам истины. И на первое место выходит не истина, а ее хорошо оплачиваемые суррогаты. Увы, тому в истории есть масса примеров.

К подобным суррогатам истины можно смело отнести, в том числе, и оценки кредитоспособности эмитентов и стран, выставляемые широко известными международными рейтинговыми агентствами. Они готовы бесплатно, но чаще за ваши деньги, предоставить подобного рода суррогаты. О недостатках рейтингования не говорил только ленивый. Так, хорошо известны случаи, когда компаниям снижают рейтинг только тогда, когда перспектива банкротства становится уже очевидной для большинства участников рынка. Например, у энергетической компании Enron рейтинг, выставлявшийся ведущими рейтинговыми агентствами, еще за пару месяцев до банкротства находился на инвестиционном уровне. К сожалению, зачастую рейтинговые агентства чаще всего следуют за рынком и о снижении рейтинга инвесторы узнают уже слишком поздно. Аналогично при разрастании эйфории и надувании пузырей рейтинговые агентства тоже вовлекаются в этот ажиотаж и способствуют разрастанию пузырей. Так, рейтинговые агентства Standard & Poor`s Ratings Services и Moody’s менее 2 лет назад повышали рейтинги крупнейшей сланцевой компании Chesapeake Energy Corp, подведя их к границам инвестиционного уровня (что примерно соответствует уровню рейтингов России). И где сегодня эта компания? В полушаге от банкротства!

Некоторым оправданием случайным ляпам поводырей может послужить то, что иногда до истины крайне трудно докопаться, и ее критерии становятся понятными только по прошествии значительного времени. Правда, в некоторых случаях в истории человечества даже прошлый опыт не гарантирует защиты от последующих ошибок. Так, индейцы уже в резервациях учат урок недооценки опасности беженцев из Европы, а сами европейцы тот урок похоже прогуляли.

ВОКРУГ СЛАНЦЕВОЙ РЕВОЛЮЦИИ В США БЫЛ В СВОЕ ВРЕМЯ СОЗДАН ОЧЕНЬ БЛАГОПРИЯТНЫЙ ИНФОРМАЦИОННЫЙ ФОН, КОТОРЫЙ НЕИЗБЕЖНО ЗАТЯГИВАЛ ИНВЕСТОРОВ НА ЭТО «ПОЛЕ ЧУДЕС»

Но еще хуже, когда в решениях рейтинговых агентств можно заподозрить политическую или иную корысть. Об этом могут рассказать многие российские компании, которые почти наверняка не будут банкротами в обозримом будущем, но их годами не пускают на порог шкалы инвестиционного уровня. Впрочем, на необъективно заниженные рейтинги жалуются многие компании и страны. Одним из справедливых аргументов сдерживания роста рейтингов России была слишком высокая зависимость ее экономики от поставок энергоресурсов, цены которых имеют свойство не просто падать, но падать внезапно и сильно. Однако подобные опасения не помешали выставлять рейтинги инвестиционного уровня компаниям, занимавшимся добычей сланцевой нефти в Соединенных Штатах. История падения цен на нефть подсказывает, что (несмотря на выставлявшиеся рейтинги инвестиционного уровня) такие компании оказались не просто смертными, но еще и смертными внезапно.

Вокруг сланцевой революции в США был в свое время создан очень благоприятный информационный фон, который неизбежно затягивал инвесторов на это «поле чудес». Раздувалось много фантазий о безоблачном будущем таких проектов. Рейтинговые агентства тоже участвовали в этом, присваивая рейтинги инвестиционного уровня компаниям, основным занятием которых были ставки на поток бурения сланцевых месторождений. Надо сказать, что результат был впечатляющим. Объемы добычи нефти в США за несколько лет почти удвоились. Пир происходил как на кредитные деньги, так и на деньги вкладчиков из США, Европы, Японии и других стран. За счет разогретого ажиотажа США существенно продвинулись к своей энергетической независимости. Вполне возможно, что разогрев инвесторов во многом производился намеренно по геополитическим соображениям. Ну, а рейтинговые агентства в этом принимали активное участие.

Произошедшее в последние полтора года слишком резкое падение цен нефти тоже имеет элементы рукотворности. Так, недавно МЭА заподозрили в систематическом завышении оценок объемов текущей добычи нефти. В условиях резкого снижения цен на нефть такого рода завышения от МЭА, в значительной мере представляющего интересы потребителей нефти, как минимум должны настораживать. Хотя оговоримся, что оценка объемов мировой добычи, да и потребления нефти это очень многотрудный процесс (ну, кто подсчитает добычу ИГИЛ?) и добросовестные ошибки здесь тоже не исключены. Достаточно вспомнить о систематических отличиях оценок добычи нефти со стороны IEA, OPEC, EIA и других уважаемых организаций. Поэтому нашим поставщикам энергоносителей нужно очень внимательно следить за руками выдающих информацию «факиров» и тщательнее самим искать истину. Как водится, МЭА и прочие ОПЕКи нам дороги, но истина дороже.



Другие новости в сюжете:
24 мая 2017
В Вене рассмотрят два варианта продления соглашения о сокращении добычи нефти
24 мая 2017
Норвегия не примет участие во встрече ОПЕК в Вене
23 мая 2017
Ирак заявил о согласии продлить соглашение о сокращении добычи нефти
Все материалы сюжета: Динамика цен на нефть
ПОПУЛЯРНОЕ
 
ТОП НЕДЕЛИ
 
ИТОГИ НЕДЕЛИ: • Все
 
СПЕЦПРОЕКТЫ: • Все
 
Фонд национальной энергетической безопасности Энергострана Финам.Инфо Страна "Росатом" Инвесткафе LiveBiz Журнал "Биржевой лидер"
Вестник АТОМПРОМа Корпоративный энергетический университет Pro-Gas Евро Петролеум Консалтантс NewsBalt
Главная Комментарии Аналитика Новости Блоги Итоги недели Партнеры О проекте Контакты
При использовании информации ссылка на Центр энергетической экспертизы обязательна.
Отправить свой комментарий в редакцию
© 2010-2012 Центр энергетической экспертизы
Свидетельство о регистрации ИА №ФС77-49820 от 11 мая 2012 г.
Настоящий ресурс может содержать материалы 18+
Позиции экспертов могут не совпадать с позицией редакции